目錄

問題一：《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》是否適用于國有參股公司？

問題二：轉(zhuǎn)讓未實繳部分產(chǎn)權(quán)是否審計評估、進(jìn)場？未實繳部分如何依據(jù)評估值確定底價？

問題三：國有控股企業(yè)定向增資與掛牌交易是否沖突

問題四：32號令第四十六條“企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)”如何理解

問題五：關(guān)于國資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)問題

問題六：央企與地方國企之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否進(jìn)場，減資是否進(jìn)場？

問題七：企業(yè)產(chǎn)權(quán)在國家出資企業(yè)及其控股子企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓是否可以豁免進(jìn)場？

問題八：轉(zhuǎn)讓境外子公司股權(quán)是否必須進(jìn)場？

問題九：其他股東既不同意轉(zhuǎn)讓也不行使優(yōu)先受讓權(quán)是否影響在產(chǎn)交所掛牌？

問題十：如何理解39號文豁免進(jìn)場條件？不同國有控股企業(yè)進(jìn)行公開交易的審批單位為何？

正文

問題一：《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》是否適用于國有參股公司？

問：《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》第二條規(guī)定：“各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的企業(yè)（以下統(tǒng)稱所出資企業(yè)）及其各級子企業(yè)（以下統(tǒng)稱企業(yè)）涉及的資產(chǎn)評估，適用本辦法。”請問，該條規(guī)定的“各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的企業(yè)（以下統(tǒng)稱所出資企業(yè)）及其各級子企業(yè)（以下統(tǒng)稱企業(yè)）”是否包括國有參股公司？如果包括的話，國有參股公司屬于各級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的企業(yè)還是屬于各級子公司？

答2022-12-22：《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》（國資委令第12號）第二條的適用范圍包括國有全資、控股以及實際控制企業(yè)。國有參股企業(yè)發(fā)生《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》（國資委令第12號）第六條相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為時，國有參股企業(yè)的國有股東代表應(yīng)當(dāng)按照國資監(jiān)管相關(guān)規(guī)定發(fā)表股東意見。

問題二：轉(zhuǎn)讓未實繳部分產(chǎn)權(quán)是否審計評估、進(jìn)場？未實繳部分如何依據(jù)評估值確定底價？

問：1. 國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)，國有股東認(rèn)繳出資只有部分到位，如不再繼續(xù)認(rèn)繳，擬將未實繳部分出資對應(yīng)的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，是否需要執(zhí)行《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，對該部分產(chǎn)權(quán)是否需要進(jìn)行審計評估、履行公開轉(zhuǎn)讓程序？

2. 國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)，國有股東實繳出資為零，該部分產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是否需要評估？

3. 資產(chǎn)評估結(jié)果是全部股東權(quán)益價值，如公開轉(zhuǎn)讓未實繳到位出資對應(yīng)的產(chǎn)權(quán)，這部分產(chǎn)權(quán)如何依據(jù)評估值確定轉(zhuǎn)讓底價？

答2022-7-14：1. 國有及國有控股、實際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號）及《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》（國資委令第12號）的相關(guān)規(guī)定，履行決策批準(zhǔn)、審計、資產(chǎn)評估等工作程序后，通過產(chǎn)權(quán)交易市場公開進(jìn)行。

2. 企業(yè)應(yīng)當(dāng)在公司發(fā)起協(xié)議中對各股東的出資義務(wù)做出明確約定，股東應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履行。國有股東尚未完全實繳注冊資本而需要轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，應(yīng)將權(quán)利受限情況予以披露，并對受讓方繼續(xù)履行出資義務(wù)提出要求。

問題三：國有控股企業(yè)定向增資與掛牌交易是否沖突

問：國有控股企業(yè)在不滿足非公開協(xié)議增資的情況下，是否可以通過正常進(jìn)場掛牌實現(xiàn)定向增資？如不行需要通過何種方式實現(xiàn)定向增資？有無相關(guān)法律規(guī)定？

答2023-11-24：按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號，以下簡稱32號令），企業(yè)國有資產(chǎn)交易應(yīng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，國家法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定。

根據(jù)您所提問題，國有控股企業(yè)在不滿足32號令第四十五、四十六條中關(guān)于非公開協(xié)議增資有關(guān)情形的情況下，應(yīng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行增資，并按公開披露的投資方資格條件和遴選方式選定投資方。

問題四：32號令第四十六條“企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)”如何理解

問：關(guān)于32號令第四十六條中提出的“企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”的情況中，此處的企業(yè)僅包含國有企業(yè)嗎？是否包含民營企業(yè)對國有企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的情況？

答2023-11-7： 《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號）第四十六條所述“企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)”主要是指金融機(jī)構(gòu)債權(quán)轉(zhuǎn)為企業(yè)股權(quán)行為，其他債權(quán)原則上不符合該款所屬非公開協(xié)議增資的情形。其中“債權(quán)”是指金融機(jī)構(gòu)債權(quán)，一般不包括國有企業(yè)其他類型的應(yīng)付賬款。具體可參照《國務(wù)院關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā)〔2016〕54號）及其附件規(guī)定的“轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，適當(dāng)考慮其他類型債權(quán)”。

問題五：關(guān)于國資企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)問題

問：在一家國有控股公司中，如果非國資股東轉(zhuǎn)讓股份給國資股東，請問這種情形下需要進(jìn)場公開交易嗎？

答2023-10-9：根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號，以下簡稱32號令）第三條第一款，企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是指履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的行為。32號令中企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為規(guī)范的主體是轉(zhuǎn)讓方，即轉(zhuǎn)讓方是履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)、國有及國有控股企業(yè)、國有實際控制企業(yè)的，其轉(zhuǎn)讓所持企業(yè)股權(quán)應(yīng)當(dāng)按照32號令相關(guān)規(guī)定進(jìn)場交易。因此，非國有股東轉(zhuǎn)讓所持國有企業(yè)股權(quán)的行為不屬于32號令的規(guī)范范疇。

問題六：央企與地方國企之間轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否進(jìn)場，減資是否進(jìn)場？

問：1.若A公司（央企三級子公司）與B公司（地方國有企業(yè)）共同出資成立C公司（A公司控股）合作開發(fā)項目，AB兩公司在合作協(xié)議中約定，合作期滿后，A公司將持有的C公司股權(quán)通過法定程序以實繳注冊資本金為對價轉(zhuǎn)讓給B公司。請問協(xié)議如此約定，若A公司要將其持有的C公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給B公司，是否也必須按照32號令《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌。

2.若A公司（央企三級子公司）與B公司（地方國有企業(yè)）共同出資成立C公司（A公司控股）合作開發(fā)項目，合作期滿后，A公司可否直接通過定向減資的方式退出C公司，而無需進(jìn)場交易？還是即使減資退出也必須進(jìn)場交易？

答2022-10-3：1. 國有控股企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持企業(yè)股權(quán)應(yīng)按照《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號）規(guī)定進(jìn)場公開交易。按照《中華人民共和國公司法》相關(guān)規(guī)定，在同等條件下公司原股東可以行使優(yōu)先購買權(quán)。

2. 企業(yè)國有股權(quán)退出建議采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，通過產(chǎn)權(quán)市場公開交易。

問題七：企業(yè)產(chǎn)權(quán)在國家出資企業(yè)及其控股子企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓是否可以豁免進(jìn)場？

問：企業(yè)產(chǎn)權(quán)在國家出資企業(yè)及其控股子企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓，且轉(zhuǎn)讓方、受讓方均為國有獨資或全資企業(yè)的，是否可以采用非公開協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)產(chǎn)權(quán)？是否需要報同級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)？

答2022-9-26：根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國資委 財政部令第32號）第三十一條第二款，同一國家出資企業(yè)及其各級控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

問題八：轉(zhuǎn)讓境外子公司股權(quán)是否必須進(jìn)場？

問：請問國資委管理的企業(yè)需要轉(zhuǎn)讓境外子公司的控制權(quán)時是否必須通過進(jìn)場交易的方式進(jìn)行？

答2022-8-3：中央企業(yè)轉(zhuǎn)讓所持境外企業(yè)股權(quán)應(yīng)按照《中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理暫行辦法》（國資委令第27號）、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中央企業(yè)境外國有產(chǎn)權(quán)管理有關(guān)事項的通知》（國資法產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2020〕70號）等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

問題九：其他股東既不同意轉(zhuǎn)讓也不行使優(yōu)先受讓權(quán)是否影響在產(chǎn)交所掛牌？

問：我司系地方省屬控股國有企業(yè)，現(xiàn)控股持有A公司（有限公司）55的股權(quán)，另外一個股東系民營企業(yè)持有45股權(quán)。現(xiàn)我司欲轉(zhuǎn)讓持有的55股權(quán)，并向?qū)Ψ矫駹I股東送達(dá)了“征求其是否同意并行使優(yōu)先購買權(quán)”的意見征詢函，但對方民營股東既不同意轉(zhuǎn)讓、又不購買擬轉(zhuǎn)讓的55股權(quán)。此等情形下，雙方股東根本無法形成關(guān)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的A公司股東會書面決議。按照《公司法》第71條和《公司法》司法解釋四第17條和19條的規(guī)定，此等情形下，應(yīng)當(dāng)視為民營股東同意我方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，而且若民營股東要行使優(yōu)先購買權(quán)，應(yīng)當(dāng)在30日內(nèi)行使優(yōu)先購買權(quán)，但對方至今也未行使優(yōu)先購買權(quán)。目前我方向產(chǎn)權(quán)交易所申請掛牌轉(zhuǎn)讓，但產(chǎn)權(quán)交易所根據(jù)32號令第9條規(guī)定，以我司沒有形成關(guān)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東會決議、對方股東也未放棄優(yōu)先購買權(quán)為由，不同意我司掛牌轉(zhuǎn)讓。

請問：在此等情形下，產(chǎn)權(quán)交易所不同意我方掛牌轉(zhuǎn)讓的理由是否同意？我司是否必須按照32號令第9條的規(guī)定取得股東會書面決議？如果實在無法取得股東會書面決議，我司如何完善，才能具備掛牌轉(zhuǎn)讓的條件？

答2022-7-7：根據(jù)您所述情形，其他股東不放棄優(yōu)先購買權(quán)并不會對項目掛牌構(gòu)成障礙，轉(zhuǎn)讓方可在擬受讓方和交易價格確定后，書面請其他股東發(fā)表意見，必要時委托律師出具律師函。　

問題十：如何理解39號文豁免進(jìn)場條件？不同國有控股企業(yè)進(jìn)行公開交易的審批單位為何？

問：39號文涉及到在不同國有控股企業(yè)之間進(jìn)行非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓的第一條：“涉及政府或國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主導(dǎo)推動的國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及專業(yè)化重組等重大事項，企業(yè)產(chǎn)權(quán)在不同的國家出資企業(yè)及其控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓，且對受讓方有特殊要求的，可以采取協(xié)議方式進(jìn)行。”

1. 請問哪些屬于“政府或國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主導(dǎo)推動的國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及專業(yè)化重組等重大事項”，是否有細(xì)則？

2. 請問“企業(yè)產(chǎn)權(quán)在不同的國家出資企業(yè)及其控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓，且對受讓方有特殊要求的，可以采取協(xié)議方式進(jìn)行”的審批單位為何？是同級國資監(jiān)管部門還是國家出資企業(yè)審批即可？

答2022-6-9：根據(jù)《關(guān)于企業(yè)國有資產(chǎn)交易流轉(zhuǎn)有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)產(chǎn)權(quán)規(guī)〔2022〕39號）第一條可采取非公開協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的，轉(zhuǎn)讓方和受讓方應(yīng)均為國有及國有控股企業(yè)，且符合以下情形之一：（一）落實本級政府部署要求；（二）國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主導(dǎo)推動的國有資本進(jìn)行布局結(jié)構(gòu)調(diào)整和專業(yè)化整合過程中，需要實現(xiàn)資源重組目標(biāo)，或者對受讓方有特殊要求的。  

企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓由轉(zhuǎn)讓方所屬國家出資企業(yè)報同級國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。